Pendle Finance (PENDLE) é um protocolo DeFi com característica inovadoras que permite a tokenização de rendimento futuros de ativos geradores de rendimento.
Nos últimos anos, as finanças descentralizadas (DeFi) têm conquistado espaço no mundo das finanças tradicionais, proporcionando aos usuários um maior controle sobre suas finanças e oportunidades de aumento de lucro. Um dos recentes desenvolvimentos para tornar esse sonho uma realidade são os protocolos de negociação de rendimento, que permitem aos usuários maximizar seus lucros e rendimentos.
Assim como os preços dos ativos, o rendimento dos ativos também flutua de tempos em tempos. Em um mercado em alta, o rendimento de um ativo tende a aumentar de valor, enquanto o contrário acontece em um mercado em baixa. Felizmente, com um protocolo de negociação de rendimento como a Pendle Finance, os entusiastas de criptomoedas sempre podem aproveitar as flutuações de preços, maximizar seus retornos e se proteger contra riscos.
Hoje, estaremos revisando o protocolo pioneiro de tokenização de rendimento, a Pendle Finance. Destacaremos o mecanismo operacional da plataforma, seus principais casos de uso, tokenomics e governança e estrutura de taxas.
O que é a Pendle Finance?
A Pendle Finance é um protocolo DeFi sem permissão que facilita a tokenização e negociação de rendimento futuro via sistema automatizado de criador de mercado (AMM). Implanta na rede Ethereum e em cadeias compatíveis com a EVM – Arbitrum e Avalanche, este protocolo de negociação de rendimento oferece uma plataforma onde os usuários podem implementar várias estratégias avançadas de rendimento. A plataforma permite, essencialmente, que indivíduos e protocolos maximizem seus lucros, independentemente das condições de mercado.
Lançado na Ethereum em junho de 2021, a Pendle Finance foi ao ar como o primeiro protocolo de tokenização de rendimento na mainnet da Ethereum. E desde então, este protocolo vem se tornando um dos projetos de crescimento mais rápido no espaço DeFi, com um valor total de $45,7 milhões bloqueados em três cadeias. Além disso, a Pendle possui uma estrutura que suporta outras plataformas DeFi, incluindo Compound e Aave.
O objetivo principal da Pendle Finance é fornecer um ecossistema para entusiastas de criptomoedas que possuem ativos geradores de rendimento – com decaimento temporal, permitindo-lhes aumentar seus lucros e travar possíveis ganhos antecipadamente. Além disso, o protocolo tem como objetivo fornecer aos traders exposição direta às correntes futuras de rendimento, sem exigir garantias subjacentes. Para tornar isso possível, a Pendle emprega três componentes essenciais, a saber:
Como o Pendle funciona?
Para compreender completamente como a Pendle funciona – e cria um mercado de rendimento no mundo DeFi, é essencial conhecer certos termos exclusivos da plataforma. Acrônimos como SY (Rendimento Padronizado), PT (Token Principal) e YT (Token de Rendimento) são centrais para o mecanismo operacional do protocolo.
Os proprietários de tokens de rendimento, como aUSDC, SLP e gOHM, podem depositar seus ativos na Pendle. Este protocolo, então, envolve esses ativos geradores de rendimento em SY (Rendimento Padronizado), um padrão de token projetado para facilitar a interação com o mecanismo gerador de rendimento de um ativo e que consiste nos componentes principal e de rendimento, PT e YT, respectivamente. Como tal, os depositantes de tokens de rendimento podem emitir um token principal e um token de rendimento.
Os detentores podem usar o token de rendimento de várias maneiras. Por exemplo, eles podem depositar o YT no AMM da Pendle para fornecer liquidez ao protocolo, enquanto recebem taxas de troca e outros incentivos em troca.
Além disso, a plataforma permite que os proprietários vendam seus YT por dinheiro antecipadamente, permitindo-lhes definir as taxas de juros e travar os lucros instantaneamente. Por outro lado, os usuários que desejam adquirir exposição ao fluxo de rendimento futuro podem comprar YT no AMM da Pendle. Por fim, a Pendle permite que os detentores de PT resgatem o principal subjacente ao token, juntamente com os juros acumulados, no final do período de bloqueio.
A Pendle usa um modelo de criador de mercado automatizado (AMM) para criar um mercado para tokens de rendimento. O AMM é um sistema que usa algoritmos para determinar o preço de um ativo com base em sua liquidez, em vez de depender de um livro de ordens centralizado. O AMM da Pendle usa um algoritmo de curva de ligação constante (Constant Product Market Maker Curve), o que significa que o preço do token é determinado pela oferta e demanda de tokens de rendimento e tokens principais no mercado.
Tokenomics e Governança
O token nativo da Pendle é o PENDLE, que é usado para governança e para pagar taxas de transação na plataforma. Os detentores do token têm voz nas decisões de governança do protocolo, incluindo a implementação de novos recursos e mudanças nas taxas de transação.
A Pendle também tem um sistema de governança descentralizada, a PendleDAO, que permite que os detentores do token proponham e votem em mudanças na plataforma. A PendleDAO é governado por um conselho composto por representantes da comunidade, que são eleitos pelos detentores da PENDLE.
Estrutura de Taxas
A Pendle Finance cobra uma taxa de 0,1% sobre todas as transações realizadas no AMM do protocolo. Além disso, o protocolo cobra uma taxa de 10% sobre os lucros obtidos com a negociação de tokens de rendimento no AMM. Essa taxa é distribuída aos detentores de PENDLE como incentivo para fornecer liquidez ao protocolo.
Conclusão
A Pendle Finance é um protocolo DeFi inovador que permite a tokenização de rendimento de ativos geradores de rendimento. O protocolo usa um criador de mercado automatizado (AMM) para fornecer um mercado para tokens de rendimento, permitindo que os usuários maximizem seus lucros e obtenham exposição ao fluxo de rendimento futuro. Com sua governança descentralizada, estrutura de taxas justa e rápida adoção, a Pendle Finance está bem posicionada para se tornar uma parte cada vez mais importante do ecossistema DeFi.
Onde comprar a criptomoeda PENDLE?
A cripto PENDLE pode ser encontrada em diversas das maiores exchanges, sendo as principais a Binance, a KuCoin e a Bitget. Na Binance é possível efetuar depósitos em reais de forma rápida e segura.